勿再迷失于货币升贬！中国经济亟需关注民生流向

在当前经济形势下，我们不该再纠缠于“人民币应升还是贬”的讨论，而是应专注于“如何将资金真正投入到人民的生活中”。在清华大学五道口金融学院的首席经济学家论坛上，陆挺的发言以其简明而深刻的洞察，触及了近年来宏观经济话题中常被忽视的要素：中国已经成为全球最大的顺差国，尽管贸易能力仍然稳固，但国内居民和基层保障的缺口依然庞大，尤其是受到房地产市场拖累的企业，亟待解决。

外界常常把“经济再平衡”简化为汇率调整的问题——人民币难道应该贬值或升值。然而，陆挺撕开了这一泛化的叙事，指出过去五六年间，中国的贸易盈余依然在增长，人民币的有效汇率并未大幅贬值。实际情况是，实际有效汇率正在走低。这意味着，单靠让人民币贬值来获取更多订单的传统思路，已经无法解释当下的经济矛盾。中国的问题不仅在于“对外出口多”，更在于“内部资金未能流向该流向的地方”。

陆挺提出的国内解决方案并不复杂，但却颇具分量：中央政府可以增加赤字，但关键在于“花得当”。第一，必须关注的领域是化解企业之间的债务，特别是在房地产行业的混乱状况中。近年来，房地产业的下滑不只是企业负债，更多是房地产公司欠银行、承包商、材料供应商及施工方的大额应付账款，金额巨大，令人震惊。据陆挺团队估算，房地产企业的应付账款高达25万亿，其中大约8万亿已接近坏账。倘若这些债务得不到理顺，中小企业的现金流将始终受到制约，地方经济的信任也难以恢复。因此，政府的资金投入不是单一地“拯救某个开发商”，而是要清除阻碍经济循环的血块。 RB88手机官网

第二，另一项应投入的领域，更具长期意义，那就是社会保障。真正需要关注的群体，不是城市的办公族或科技公司的员工，而是庞大的城乡低收入者群体——他们在全国范围内占据了55%的比例，月收入可能仅有两百余元。在人工智能的迅猛发展下，三亿多灵活就业者中，很多人并没有稳定的雇主，缺乏完善的职工社保。中年人兢兢业业送外卖，四十岁的苦力工做着零散工作，五十岁的产线工人被迫转行，如果不将这批人纳入职工社保网络，未来的技术变革带来的，不再是“效率提升”，而是人们的生活底线将面临崩溃。因此，陆挺强调“给需要的人发钱”，并不是一种泛滥式的刺激，而是将财政赤字转化为底层的消费能力：让老人能够安心看病，灵活就业者愿意加入社保，农民工的孩子能够在城市多待几年，使小县城的小吃店得以生存，从而让内需不再仅仅依赖房地产和汽车补贴。

同时，陆挺并未将问题完全归咎于中国的一方。美国和欧洲面临着赤字控制不力、福利改革滞后及日益严格的管控措施，导致需求方虚胖而供给方僵化。至于全球南方国家，则无需苦苦思索如何站队，首先应该复刻八九十年代中国的基本策略：开放市场、保护产权、推进法治，优化营商环境，并充分利用与中国合作建立的基础设施，如港口、铁路、电网和发电设施，方能为稳健增长奠定基础。

陆挺发言中最值得关注的转变，在于他强调中国已从“如何赚取外汇”转向“如何将赚取的顺差转化为国人的安全感”。经济再平衡并不是简单地降低出口，而是让这一全球制造业大国，不再让底层社保仅仅是个补丁，企业账款沦为呆账，灵活就业者则像失根的浮萍。 RB88手机官网

资金的借贷不是不能实现，赤字的增加也并非不可行。真正令人担忧的是：当中央政府加杠杆时，地方可能只是在旧平台上打转；银行放水时，房地产企业却用之填补交楼数字；补贴发放时，平台可能拿走流量费用。陆挺的提醒在于，宏观经济再平衡的最终关键，不在于华盛顿或布鲁塞尔，而在于那些每月领取区区两百余元养老金的老人，以及未能如愿参保的三十五岁的骑手们。